Negociação de opções em commodities

5 vantagens das opções commodity vs. equity.

Com base na experiência com novos traders de commodities, descobrimos que cerca de 80% deles têm um histórico com opções de ações. A maioria desses comerciantes, quando pressionados, expressa um desejo vago de diversificar como uma das principais razões para dar o próximo passo para as commodities. No entanto, é intrigante que poucos tenham uma compreensão firme das vantagens reais que as opções de commodities podem oferecer - especialmente se estiverem acostumadas às restrições que a venda de opções de ações pode colocar em um investidor.

Não entenda mal: a venda de opções de ações pode ser uma estratégia lucrativa nas mãos certas. No entanto, se você é uma das dezenas de milhares de investidores que vendem opções de ações para melhorar o desempenho de sua carteira de ações, você pode se surpreender ao descobrir a potência que pode obter ao utilizar essa mesma estratégia em commodities.

Numa época em que a volatilidade súbita e excessiva é comum, a diversificação é mais importante do que nunca. Mas as vantagens não terminam aí.

As opções de venda (também conhecidas por escrita) podem oferecer benefícios aos investidores tanto em ações quanto em commodities. No entanto, existem diferenças substanciais entre as opções de compra de ações e opções de compra de futuros. O que geralmente se resume é a alavancagem. As opções de futuros oferecem mais alavancagem e, portanto, podem oferecer maiores recompensas potenciais (além de maior risco).

Na venda de opções de ações, você não precisa adivinhar a direção do mercado de curto prazo para lucrar. O mesmo permanece verdadeiro nos futuros, com algumas diferenças fundamentais:

Menor exigência de margem (ou seja, um maior retorno sobre o investimento). Este é um fator chave que atrai muitos operadores de opções de ações para futuros. Margens postadas para manter opções de ações a descoberto podem ser de 10 a 20 vezes o prêmio coletado para a opção. Com o sistema de cálculo de margem da indústria de futuros, no entanto, as opções podem ser vendidas com exigências de margem do próprio bolso para um prêmio de uma a uma vez e meia. Por exemplo, você pode vender uma opção por US $ 600 e lançar uma margem de apenas US $ 700 (exigência de margem total menos o prêmio coletado). Isso pode se traduzir em um retorno substancialmente maior do seu capital de giro. Prêmios atraentes podem ser coletados para greves fora do dinheiro. Ao contrário das ações - onde coletar qualquer prêmio que valha a pena, as opções devem ser vendidas com um a três preços de exercício fora do dinheiro - as opções de futuros muitas vezes podem ser vendidas a preços de exercício muito fora do dinheiro. Em níveis tão distantes, os movimentos de curto prazo do mercado normalmente não terão um grande impacto no valor da sua opção; portanto, pode ser permitido que a erosão do valor do tempo funcione menos impedida pela volatilidade de curto prazo. Liquidez. Muitos operadores de opções de ações se queixam de pouca liquidez, dificultando os esforços para entrar ou sair de posições. Enquanto alguns contratos futuros têm maior participação em aberto do que outros, a maioria dos principais contratos, como finanças, açúcar, grãos, ouro, gás natural e petróleo bruto, tem volume substancial e juros em aberto, oferecendo vários milhares contratos abertos por preço de exercício. Diversificação. No atual estado dos mercados financeiros, muitos investidores buscam uma preciosa diversificação das ações. Ao expandir as opções de commodity, você não apenas obtém um investimento que não está correlacionado com as ações, mas as posições das opções também podem ser não correlacionadas entre si. Em ações, a maioria das ações individuais e suas opções se moverão à mercê do índice como um todo. Se a Microsoft está caindo, é provável que suas ações da Exxon e da Coca Cola também estejam caindo. Em commodities, o preço do gás natural tem pouco a ver com o preço do trigo ou da prata. Isso pode ser um grande benefício na diluição do risco. Preconceito fundamental. Ao vender uma opção de compra de ações, o preço dessa ação depende de muitos fatores, entre os quais os lucros corporativos, comentários do CEO ou membros do conselho, ações legais, decisões regulatórias ou orientações mais amplas do mercado. A soja, no entanto, não pode cozinhar seus livros, e o cobre não pode ser declarado grande demais para falhar.

O quadro de oferta / demanda de commodities é analiticamente mais limpo. Conhecer os fundamentos de uma commodity, como tamanhos de safra e ciclos de demanda, pode ser de grande valor quando se vendem opções de commodity. Em commodities, na maioria das vezes são os fundamentos antiquados de oferta e demanda que, em última análise, ditam preço, e não as ações de um CEO mal comportado. Conhecer esses fundamentos pode lhe dar uma vantagem ao decidir quais opções vender.

Opções básicas: o que são opções?

Opções são um tipo de segurança derivada. Eles são um derivativo porque o preço de uma opção está intrinsecamente ligado ao preço de outra coisa. Especificamente, opções são contratos que concedem o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço definido em ou antes de uma determinada data. O direito de compra é chamado de opção de compra e o direito de venda é uma opção de venda. Pessoas um pouco familiarizadas com derivativos podem não ver uma diferença óbvia entre essa definição e o que um contrato futuro ou futuro faz. A resposta é que o futuro ou o futuro conferem o direito e a obrigação de comprar ou vender em algum momento no futuro. Por exemplo, alguém que contrai um contrato de futuros para gado é obrigado a entregar vacas físicas a um comprador, a menos que ele feche suas posições antes da expiração. Um contrato de opções não tem a mesma obrigação, e é precisamente por isso que é chamado de “opção”.

Ligue e coloque opções.

Uma opção de compra pode ser considerada como um depósito para um propósito futuro. Por exemplo, um desenvolvedor de terras pode querer o direito de comprar um lote vago no futuro, mas só desejará exercer esse direito se certas leis de zoneamento forem colocadas em prática. O desenvolvedor pode comprar uma opção de compra do proprietário para comprar o lote a US $ 250.000 a qualquer momento nos próximos 3 anos. Naturalmente, o proprietário do terreno não concederá essa opção gratuitamente, o desenvolvedor precisa contribuir com um adiantamento para garantir esse direito. Com relação às opções, esse custo é conhecido como prêmio e é o preço do contrato de opções. Neste exemplo, o prêmio pode ser de US $ 6.000,00 que o desenvolvedor paga ao proprietário. Dois anos se passaram e agora o zoneamento foi aprovado; o desenvolvedor exerce sua opção e compra o terreno por US $ 250.000 - mesmo que o valor de mercado desse lote tenha dobrado. Em um cenário alternativo, a aprovação de zoneamento não ocorre até o ano 4, um ano após o vencimento dessa opção. Agora o desenvolvedor deve pagar o preço de mercado. Em ambos os casos, o proprietário mantém os US $ 6.000.

Uma opção de venda, por outro lado, pode ser considerada uma apólice de seguro. Nosso desenvolvedor de terras possui um grande portfólio de ações blue chip e está preocupado que possa haver uma recessão nos próximos dois anos. Ele quer ter certeza de que, se um mercado em baixa, seu portfólio não perderá mais de 10% de seu valor. Se o S & P 500 estiver atualmente sendo negociado a 2.500, ele poderá comprar uma opção de venda dando-lhe o direito de vender o índice em 2250 a qualquer momento nos próximos dois anos. Se em seis meses o mercado cair em 20%, 500 pontos em sua carteira, ele fez 250 pontos por conseguir vender o índice em 2250, quando está negociando em 2000 - uma perda combinada de apenas 10%. De fato, mesmo se o mercado cair para zero, ele ainda perderá apenas 10%, dada sua opção de venda. Mais uma vez, a compra da opção terá um custo (seu ágio) e, se o mercado não cair durante esse período, o prêmio será perdido.

Estes exemplos demonstram alguns pontos muito importantes. Primeiro, quando você compra uma opção, você tem o direito, mas não a obrigação de fazer algo com ela. Você sempre pode deixar a data de validade passar, quando a opção se torna inútil. Se isso acontecer, no entanto, você perderá 100% do seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar o prêmio da opção. Em segundo lugar, uma opção é apenas um contrato que lida com um ativo subjacente. Por esse motivo, as opções são derivadas. Neste tutorial, o ativo subjacente será tipicamente um índice de ações ou ações, mas as opções são ativamente negociadas em todos os tipos de títulos financeiros, como títulos, moedas estrangeiras, commodities e até mesmo outros derivativos.

Comprando e vendendo chamadas e coloca: Quatro coordenadas cardinais.

Possuir uma opção de compra lhe dá uma posição longa no mercado e, portanto, o vendedor de uma opção de compra é uma posição curta. Possuir uma opção de venda dá-lhe uma posição curta no mercado, e vender um put é uma posição longa. Manter esses quatro straight é crucial, pois eles se relacionam com as quatro coisas que você pode fazer com opções: comprar chamadas; vender chamadas; comprar puts; e vender puts.

As pessoas que compram opções são chamadas de titulares e aqueles que vendem opções são chamados de escritores de opções. Aqui está a importante distinção entre compradores e vendedores:

Os titulares de call e put put (compradores) não são obrigados a comprar ou vender. Eles têm a opção de exercer seus direitos, se quiserem. Isso limita o risco de compradores de opções, de modo que o máximo que eles podem perder é o prêmio de suas opções. Call writers e put writers (vendedores), no entanto, são obrigados a comprar ou vender. Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de compra ou venda. Isso também implica que os vendedores de opções têm risco ilimitado, o que significa que eles podem perder muito mais do que o preço do prêmio de opções.

Não se preocupe se isso parece confuso - é. Por essa razão, vamos examinar as opções principalmente do ponto de vista do comprador. Neste ponto, é suficiente entender que existem dois lados de um contrato de opções.

Opções Terminologia.

Para entender as opções, você também precisará primeiro conhecer a terminologia associada ao mercado de opções.

O preço pelo qual uma ação subjacente pode ser comprada ou vendida é chamado de preço de exercício. Esse é o preço que um preço de ação deve ir acima (para chamadas) ou abaixo (para puts) antes que uma posição possa ser exercida para um lucro. Tudo isso deve ocorrer antes da data de expiração. Em nosso exemplo acima, o preço de exercício da opção de venda do S & amp; P 500 era 2250.

A data de vencimento ou expiração de uma opção é a data exata em que o contrato é rescindido.

Uma opção negociada em uma bolsa de opções nacional, como o CBOE (Chicago Board Options Exchange), é conhecida como uma opção listada. Estes fixaram preços de exercício e datas de vencimento. Cada opção listada representa 100 ações da empresa (conhecido como contrato).

Para as opções de compra, a opção é considerada in-the-money se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção está dentro do dinheiro é chamado de valor intrínseco. Uma opção é out-of-the-money se o preço do subjacente permanecer abaixo do preço de exercício (para uma ligação), ou acima do preço de exercício (para uma opção de compra). Uma opção é a dinheiro quando o preço do subjacente está próximo ou muito próximo do preço de exercício.

Como mencionado acima, o custo total (o preço) de uma opção é chamado de prêmio. Esse preço é determinado por fatores que incluem o preço da ação, o preço de exercício, o tempo restante até o vencimento (valor do tempo) e a volatilidade. Devido a todos esses fatores, determinar o prêmio de uma opção é complicado e está muito além do escopo deste tutorial, embora seja discutido brevemente.

Embora as opções de ações para funcionários não estejam disponíveis para qualquer pessoa negociar, esse tipo de opção pode, de certa forma, ser classificado como um tipo de opção de compra. Muitas empresas usam opções de ações como forma de atrair e manter funcionários talentosos, especialmente a administração. São semelhantes às opções de ações ordinárias, na medida em que o detentor tem o direito, mas não a obrigação de comprar ações da empresa. O contrato, no entanto, existe apenas entre o detentor e a empresa e normalmente não pode ser trocado com ninguém, enquanto uma opção normal é um contrato entre duas partes que são completamente alheios à empresa e podem ser negociadas livremente.

Negociação de Opções de Futuros.

A Futures Options Trading 101 está disponível gratuitamente para ajudar os traders experientes e iniciantes no mercado de futuros. Você também pode se registrar gratuitamente para receber nossas informações especiais de negociação de opções avançadas: 'Opções de Futuros'.

Opções Futures Trading First Steps:

100% das opções de futuros perdem todo o seu 'valor temporal'. Quando as Opções Futuras expiram, elas são inúteis. Na maioria das vezes, os mercados futuros não têm tendência.

A Cannon Trading respeita sua privacidade, todas as transações são seguras e seguras com criptografia de alta qualidade (AES-256, chaves de 256 bits). Nós não vendemos suas informações para terceiros.

Estratégias de mercado.

1. Estratégias de mercado otimistas.

2. Estratégias de mercado bearish.

3. Estratégias de Mercado Neutro.

Escrita de opções de futuros.

Alguma vez você já se perguntou quem vende as opções de futuros que a maioria das pessoas compra? Essas pessoas são conhecidas como a opção de escritores / vendedores. Seu único objetivo é cobrar o prêmio pago pelo comprador da opção. A escrita de opções também pode ser usada para fins de cobertura e reduzindo o risco. Um escritor de opções tem o exato oposto de ganhar como o comprador da opção. O escritor tem um risco ilimitado e um potencial de lucro limitado, que é o prêmio da opção menos as comissões. Ao escrever opções de futuros nus, seu risco é ilimitado, sem o uso de paradas. É por isso que recomendamos sair de posições uma vez que um mercado seja negociado em uma área que você perceba como forte suporte ou resistência. Então, por que alguém iria querer escrever uma opção? Aqui estão algumas razões: a maioria das opções de futuros expira sem valor e sem dinheiro. Portanto, o redator da opção está coletando o prêmio pago pelo comprador da opção. Existem três maneiras de ganhar como um escritor de opções. Um mercado pode ir na direção que você pensou, pode negociar lateralmente e em um canal, ou pode até ir devagar contra você, mas não através de seu preço de exercício. A vantagem é a queda de tempo. O redator acredita que o contrato futuro não atingirá um determinado preço de exercício até a data de vencimento da opção. Isso é conhecido como venda de opções nuas. Para se proteger contra uma posição de futuros. Por exemplo: alguém que comprou cacau a 850 pode escrever uma opção de compra de preço de exercício de 900 com cerca de um mês de tempo até a expiração da opção. Isso permite que você receba o prêmio da opção de compra se o preço do cacau for inferior a 900, com base na expiração da opção. Ele também permite que você obtenha lucro no contrato de futuros real entre 851 e 900. Essa estratégia também reduz sua margem de lucro e, se o cacau continuar menor para 800, você pelo menos recebe algum prêmio sobre a opção que você escreveu. O risco reside se o cacau continua a diminuir porque você só recebe uma certa quantia de prêmio e o contrato de futuros tem um risco ilimitado, quanto mais baixo ele for.

Clique em reproduzir para assistir a um vídeo sobre opções de compra em contratos futuros - um guia sobre usos e riscos.

A Cannon Trading Company Inc. acredita na possibilidade de escrever opções sobre futuros, mas desaconselha fazê-lo sem o aconselhamento e a perícia de um corretor ou especialista especializado. Seja rigoroso ao escolher quais opções de futuros escrever e não acredite em escrever opções sobre futuros como sua única estratégia. Usar a mesma estratégia todos os meses em um único mercado é obrigado a queimar um mês, porque você acaba escrevendo opções sobre futuros quando não deveria. Cannon Trading Co. Inc. acredita que você deve tratar a opção de escrever apenas como negociação de futuros. Acreditamos que você deve permanecer com a tendência principal ao escrever opções de futuros, com raras exceções. Use recuos do mercado para apoiar ou resistência como oportunidades para entrar com a tendência, escrevendo opções de futuros que melhor se encaixam em seus objetivos.

A volatilidade é outro fator importante na determinação de quais opções de futuros escrever, geralmente é melhor vender opções sobre futuros sobre valores, sob opções de futuros valorizados. Lembre-se de não ser pego apenas com a volatilidade, porque as opções sobre futuros com alta volatilidade sempre podem subir. A linha inferior é, escolha a direção geral do mercado para se tornar bem sucedida a longo prazo. Também acreditamos no uso de paradas com base em liquidações de futuros, e não com base no valor da opção. Se um mercado se estabelecer acima ou abaixo de uma área que você acredita que não deveria e a tendência parece ter se invertido com base nos gráficos, provavelmente é um bom momento para sair de suas posições. Podemos ajudá-lo a entender os riscos e recompensas envolvidos, bem como a reagir a determinadas situações, ou seja, se / então cenários de negociação. Podemos ajudar na sua opção de estilo de escrita ou recomendar negociações e estratégias que acreditamos serem apropriadas, usando as diretrizes acima.

Opção de Compra e Spreads.

A maioria das opções de futuros expira sem valor e sem dinheiro, portanto a maioria das pessoas perde na hora de comprar opções sobre futuros. A Cannon Trading acredita que ainda há oportunidades de compra, mas você deve ser muito paciente e seletivo. Acreditamos que a compra de opções de futuros apenas porque um mercado é extremamente alto ou baixo, conhecido como "pesca de opções" é um grande erro. Consulte as orientações sobre nossos "Mandamentos de Negociação" antes de comprar quaisquer opções de futuros. A volatilidade histórica, a análise técnica, a tendência e todos os outros fatores significativos devem ser todos analisados ​​para aumentar sua probabilidade de lucro. Todas as contas de serviço completo receberão esses estudos, opiniões e recomendações, mediante solicitação. Os "Mandamentos de Negociação" da Cannon Trading Company podem ser usados ​​como uma diretriz para auxiliá-lo no processo e na tomada de decisões de selecionar as opções certas de mercado e futuros para compra.

Uma estratégia comum que implementamos envolve a escrita e a compra de opções de futuros ao mesmo tempo, conhecidas como call bull ou bear put spreads. Proporções e spreads de calendário também são usados ​​e são recomendados às vezes. Por favor, não hesite em pedir ajuda com qualquer uma dessas estratégias ou explicações. Aqui estão alguns exemplos que usamos com frequência: Se o café estiver sendo negociado a 84, podemos comprar 1 ligação do café 100 e escrever 2 135 ligações com as mesmas datas de vencimento e 30 dias antes do vencimento. Isso anteciparia a tendência de alta do café, mas não acima de 135 em 30 dias. Nós estaríamos coletando a mesma quantia de prêmio que estamos comprando, então, mesmo que o café continuasse mais baixo, não perderíamos nada. Nosso maior lucro seria atingido aos 135 com base nas opções de vencimento de futuros. Para determinar o risco, faríamos a diferença entre 135 e 100, que é 35 pontos e dividimos por dois, porque vendemos duas chamadas para cada uma comprada. Você adicionaria os 17,5 pontos a 135 e isso lhe daria o ponto de equilíbrio aproximado baseado na expiração da opção. O risco reside se o café subir drasticamente ou ficar acima de 152,50, com base na expiração. Uma estratégia típica de propagação de calendários que costumamos usar seria escrever 1 opção com cerca de 25 dias até a expiração e comprar 1 com 60 dias restantes. Exemplo: Se o café estava sendo negociado em 84 e achamos que os preços poderiam estar subindo lentamente. Podemos escrever 1 130 coffee call com menos tempo e comprar 1 café 130 call com mais tempo na antecipação de que o mercado tenderá a subir, mas não acima da 130 strike antes das primeiras opções de vencimento de futuros. Algum risco adicional aqui reside na diferença entre os dois meses do contrato. O objetivo é que, se o café transacionasse durante o próximo mês, mas não acima do preço de exercício de 130, nós coletaríamos o prêmio da opção que vendíamos deixando-a sem valor. Além disso, a opção que compramos também pode lucrar se o café subir mais alto, mas pode perder algum valor devido à deterioração do tempo, se o café não aumentar o suficiente. * Nota: Algumas opções de futuros são negociadas com base em diferentes meses de contratos futuros e devem sempre ser consideradas em sua negociação. Não hesite em pedir ajuda com qualquer uma dessas estratégias ou explicações. Lembre-se, a chave ainda estará escolhendo a direção geral do mercado correta. Portanto, você deve analisar e estudar cada situação de mercado com vários cenários de negociação diferentes e determinar qual deles melhor se adapta aos seus parâmetros de risco.

A arte de negociar essas estratégias é decidir quando, onde, quais mercados futuros e quais faixas usar. Se você é um operador inexperiente de opções, use essas estratégias através do programa de corretor assistido.

Para mais informações, consulte nosso Glossário do Mercado de Futuros de Negociação On-line.

O material contido em 'Futures Options Trading 101' é apenas de opinião e não garante nenhum lucro. Estes são mercados de risco e apenas o capital de risco deve ser usado. Os resultados anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros.

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DIVULGAÇÃO DE RISCOS: Resultados anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. O risco de perda na negociação de futuros pode ser substancial, considere cuidadosamente os riscos inerentes de tal investimento à luz de sua condição financeira.

Negociação de opções.

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As noções básicas de opções de futuros.

As opções de futuros podem ser uma maneira de baixo risco de se aproximar dos mercados futuros. Muitos novos traders começam negociando opções de futuros em vez de contratos de futuros diretos. Há menos risco e volatilidade na compra de opções em comparação com contratos futuros. Muitos comerciantes profissionais negociam apenas opções. Antes de negociar opções de futuros, é importante entender o básico.

Quais são as opções de futuros?

Uma opção é o direito, não a obrigação, de comprar ou vender um contrato futuro a um preço de exercício designado por um determinado período.

As opções de compra permitem que uma pessoa adote uma posição longa ou curta e especule se o preço de um contrato futuro será maior ou menor. Existem dois tipos principais de opções - chamadas e puts.

Chamadas - A compra de uma opção de compra é uma posição longa, uma aposta de que o preço do futuro subjacente subirá. Por exemplo, se alguém espera que os futuros de milho subam, eles podem comprar uma opção de compra de milho. Coloca - A compra de uma opção de venda é uma posição vendida, uma aposta de que o preço do futuro subjacente será menor. Por exemplo, se alguém espera que os futuros de soja se movam para baixo, eles podem comprar uma opção de venda de soja. Premium - O preço que o comprador paga e o vendedor recebe por uma opção é o prêmio. Opções são seguro de preço. Quanto menor a probabilidade de uma opção passar para o preço de exercício, menos onerosa é a absoluta e quanto mais altas as chances de uma opção passar para o preço de exercício, mais caros se tornam esses instrumentos derivativos. Meses do contrato (Hora) - Todas as opções têm uma data de validade, elas são válidas apenas para um período específico. Opções estão perdendo ativos; eles não duram para sempre. Por exemplo, uma chamada de milho de dezembro expira no final de novembro. Como ativos com um horizonte de tempo limitado, deve-se dar atenção às posições das opções. Quanto maior a duração de uma opção, mais cara ela será. A parte do termo do prêmio de uma opção é seu valor de tempo.

Preço de Exercício - Este é o preço pelo qual você pode comprar ou vender o contrato de futuros subjacente. O preço de exercício é o preço do seguro. Pense desta maneira, a diferença entre um preço de mercado atual e o preço de exercício é semelhante à dedutível em outras formas de seguro. Como exemplo, uma chamada de milho de US $ 3,50 em dezembro permite que você compre um contrato futuro de dezembro a US $ 3,50 a qualquer momento antes que a opção expire. A maioria dos traders não converte opções em posições de futuros; eles fecham a posição da opção antes da expiração.

Exemplo de compra de uma opção:

Se se espera que o preço dos futuros de ouro suba nos próximos 3-6 meses, provavelmente comprariam uma opção de compra.

Compra: 1 de dezembro $ 1400 gold call em $ 15 1 & # 61; número de contratos de opção comprados (representa 1 contrato futuro de ouro de 100 onças em dezembro) Mês do contrato de opção $ 1400 & # 61; preço de exercício Contrato de futuros subjacente Call & # 61; type of option $ 15 & # 61 ; premium ($ 1.500 é o preço para comprar esta opção ou, 100 onças de ouro x $ 15 & # 61; $ 1.500)

Mais Infomation On Options.

Opções são seguro de preço e estão perdendo ativos, seus valores decaem com o tempo. Os prêmios de opções possuem dois valores - valor intrínseco e valor de tempo. Valor intrínseco é a parte da opção dentro do dinheiro. O valor do tempo é a parte do prêmio da opção que não está no dinheiro. Existem três classificações para todas as opções: In-the-money - uma opção que tem valor intrínseco Out-of-the-money - uma opção sem valor intrínseco At-the-money - e opção sem valor intrínseco onde o preço de o ativo subjacente é exatamente igual ao preço de exercício da opção. O principal determinante dos prêmios de opções é a “volatilidade implícita”. Volatilidade implícita é a percepção do mercado sobre a variação futura do ativo subjacente. A volatilidade histórica é a variação histórica real do ativo subjacente no passado. Em qualquer negociação de opções, o comprador paga o prêmio e o vendedor recebe o prêmio.

Comprar uma opção é o equivalente a comprar um seguro que o preço de um ativo irá valorizar. Comprar uma opção de venda é o equivalente a comprar um seguro que o preço de um ativo irá depreciar.

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Compradores de opções são compradores de seguros.

Quando você compra uma opção, o risco é limitado ao prêmio que você paga. Vender uma opção é o equivalente a atuar como a companhia de seguros. Quando você vende uma opção, tudo o que você pode ganhar é o prêmio que você recebe inicialmente. O potencial para perdas é ilimitado. O melhor hedge para uma opção é outra opção do mesmo ativo, pois as opções agem de maneira semelhante ao longo do tempo.

Uma Breve Introdução à Negociação de Opções de Commodity.

O mundo das opções de commodities é diverso e não pode ser dado justiça em um artigo curto como este. O objetivo deste artigo é simplesmente apresentar o tópico de opções sobre futuros. Se você quiser aprender estratégias de negociação de opções de commodities com mais detalhes, por favor, considere a compra de "Opções de Commodity" publicadas pela FT Press em CommodityOptionstheBook.

Por que trocar opções de commodities?

Assim como existem várias maneiras de esfolar um gato, há um número ilimitado de estratégias de negociação de opções disponíveis nos mercados futuros. O método escolhido deve basear-se na sua personalidade, capital de risco e aversão ao risco. Sem dúvida, se você não tem uma personalidade agressiva e uma alta tolerância à dor, provavelmente não deveria estar empregando uma estratégia de negociação de futuros e opções que envolva riscos elevados. Fazê-lo muitas vezes resulta em liquidação de pânico de negociações em momentos inoportunos, bem como outras decisões emocionais infundadas.

As opções de commodities oferecem uma maneira flexível e eficaz de negociar nos mercados futuros. Além disso, as opções sobre futuros oferecem aos investidores a capacidade de capitalizar a alavancagem, ao mesmo tempo em que lhes dá a capacidade de gerenciar riscos. Por exemplo, através da combinação de opções de compra e venda de ações, longas e curtas, nos mercados de commodities, um investidor pode projetar uma estratégia de negociação que atenda às suas necessidades e expectativas; tal arranjo é referido como uma opção de spread. Tenha em mente que as possibilidades são infinitas e, em última análise, serão determinadas pelos objetivos, horizonte de tempo, sentimento do mercado e tolerância ao risco do negociante.

O que é uma opção de commodity?

Existem dois tipos de opções de mercadorias, uma opção de compra e uma opção de venda. Entender o que cada um deles é e como eles funcionam ajudará você a determinar quando e como usá-los. O comprador de uma opção de mercadoria paga um prêmio (pagamento) ao vendedor da opção pelo direito, não pela obrigação, de receber o contrato de futuros de mercadorias subjacente (exercício). Este valor financeiro é tratado como um ativo, embora erodindo, para o comprador da opção e um passivo para o vendedor.

Existem dois lados para cada opção comercial, um comprador e um vendedor. Cada um desses lados experimenta o resultado oposto; se o comprador da opção estiver ganhando dinheiro, o vendedor da opção está perdendo dinheiro no incremento idêntico e vice-versa.

Os negociantes que estão dispostos a aceitar montantes consideráveis ​​de risco com as perspectivas de recompensa limitada, podem escrever (ou vender) opções, coletando o prêmio e aproveitando a crença bem conhecida de que mais opções do que não expiram sem valor. O prêmio cobrado por um vendedor de opções de commodities é visto como um passivo até que a opção seja compensada (comprando-a de volta) ou expire. Isso ocorre porque, enquanto a posição da opção estiver aberta (o trader está com a opção de commodity a descoberto), há uma exposição substancial ao risco. Se o preço futuro for negociado além do preço de exercício da opção, o risco é similar a manter um contrato de futuros de commodity.

Por outro lado, os compradores de opções de commodities estão expostos a risco limitado e potencial de lucro ilimitado, mas também enfrentam chances de sucesso em cada especulação individual. Por esse motivo, muitas vezes nos referimos à prática de comprar opções nos mercados de commodities como a compra de um bilhete de loteria. Provavelmente não vai pagar, mas se isso acontecer, o ganho potencial é considerável. Por outro lado, para o vendedor de opções de commodity, um comprador de opção visualiza a posição como um ativo (não um passivo) até que seja vendido ou expire. Isso ocorre porque qualquer opção longa mantida em uma conta de negociação de commodity tem o potencial de fornecer um retorno ao comerciante, mesmo que esse potencial seja pequeno.

&touro; Opções de chamada & ndash; Conceder ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o subjacente ao preço de exercício indicado dentro de um período de tempo específico. Por outro lado, o vendedor de uma opção de compra é obrigado a entregar uma posição longa no contrato de futuros subjacente do preço de exercício, caso o comprador opte por exercer a opção. Essencialmente, isso significa que o vendedor seria forçado a assumir uma posição vendida no mercado no vencimento.

&touro; Colocar Opções & ndash; Conceder ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o subjacente ao preço de exercício indicado dentro de um período de tempo específico. O vendedor de uma opção de venda é obrigado a entregar uma posição curta do preço de exercício (aceitar uma posição comprada em futuros) no caso em que o comprador opte por exercer a opção. Tenha em mente que entregar um contrato de futuros a curto prazo significa simplesmente estar longe do preço de exercício.

Quando usar as opções de mercadoria?

Opções sobre spreads futuros, ou mesmo chamadas curtas e puts, podem ser úteis em qualquer ambiente de mercado de commodities. No entanto, acreditamos que as melhores oportunidades de negociação de opções se apresentam em momentos de preços extremos.

Em nossa opinião, os mercados de commodities provenientes de altas ou baixas de longo prazo costumam apresentar aos investidores perspectivas extraordinárias. No entanto, é importante perceber que só porque uma commodity parece "barata" não significa que ela não pode ir mais baixo. Da mesma forma, embora nunca defendêssemos comprar (ou ser otimista com opções) uma commodity a um patamar elevado, é sempre possível que os preços continuem mais altos, mas, em geral, as opções em tal ambiente são excessivamente precificadas. Como resultado, eles vêm com chances de sucesso magnificamente baixas.

Enquanto os extremos de preços não têm fronteiras, eles não duram para sempre, eventualmente a oferta do mercado de commodities e os fatores de demanda levarão os preços de volta a um estado mais equilibrado. Consequentemente, embora a cautela seja garantida em níveis extremos, muitas vezes é um bom momento para construir negociações de contra-tendências, uma vez que poderia ser um dos momentos mais vantajosos da história para se envolver em um mercado. Por exemplo, semelhante à ideia de as opções de compra serem excessivamente precificadas quando o mercado está em um nível extremamente alto, as opções podem ser anormalmente baratas. Mais uma vez, sua situação pessoal determinaria se uma estratégia de risco ilimitado ou de opção de risco limitado deveria ser utilizada. Por favor, perceba que a identificação de cenários extremos de precificação é fácil, é muito mais difícil prever o tempo necessário para convertê-lo em um empreendimento lucrativo.

Em busca de um promissor comércio de opções de commodities, é importante observar se as opções têm ou não um preço justo. Os preços das opções flutuam de acordo com a oferta e a demanda no mercado de commodities subjacente. Às vezes, as opções sobre os preços futuros tornam-se infladas ou subvalorizadas em relação a modelos teóricos como Black e Scholes. Por exemplo, durante o "crash" de 2008, o valor das opções de venda explodiu à medida que os corretores se esforçavam para comprar seguros para suas carteiras de ações ou simplesmente queriam apostar que o mercado acionário cairia para sempre. O aumento no prêmio da opção deveu-se em parte à volatilidade inflacionada, mas o aumento da demanda pelos instrumentos teve muito a ver com isso. Aqueles que optaram por comprar opções de venda em momentos inoportunos e a preços sobrevalorizados, provavelmente não se saíram muito bem.

Para reiterar, as opções de compra em tempos de baixa volatilidade podem revelar-se vantajosas caso a volatilidade aumente drasticamente. Por outro lado, a falta de desvio no preço do ativo subjacente produzirá menor volatilidade do mercado e prêmios de opções ainda mais baratos. Mais uma vez, o preço é relativo e dinâmico; "barato" não significa que não pode ficar "mais barato".

Abra sua mente para venda de opção em commodities.

Tem sido sugerido por vários estudos conduzidos, incluindo um pela Chicago Mercantile Exchange, que muito mais opções do que não expiram sem valor. Usando essa suposição, acreditamos que em muitas circunstâncias pode ser vantajoso ser um vendedor de opções líquidas no.

Por exemplo, é possível construir uma estratégia de opções nos mercados futuros que seja acessível sem sacrificar as chances de sucesso. mas com a conveniência vem teoricamente risco ilimitado. Isso é mais fácil do que parece, da mesma forma que você tomaria dinheiro emprestado para pagar uma casa ou um carro, você pode pedir dinheiro emprestado na bolsa para pagar por longos negócios com opções de commodities. Há um número ilimitado de combinações de negociações autofinanciadas, mas elas normalmente envolvem opções mais curtas do que opções longas, ou pelo menos o mesmo prêmio cobrado sobre as opções vendidas do que o pago pelos longos. Em essência, o dinheiro trazido através da venda das opções curtas vai para pagar as opções de futuros que são compradas. O resultado é uma opção relativamente próxima do dinheiro, com pouca despesa extra, mas teoricamente um risco ilimitado além do preço de exercício das opções curtas.

The Bottom Line on Futures na negociação de opções.

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