Tabela de opções de ações

Como funcionam as opções de ações?

Anúncios de emprego nos classificados mencionam as opções de ações com maior frequência. As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para os executivos mais bem pagos, mas também para os funcionários de base. O que são opções de ações? Por que as empresas estão oferecendo? Os empregados têm lucro garantido apenas porque têm opções de ações? As respostas a essas perguntas lhe darão uma ideia muito melhor sobre esse movimento cada vez mais popular.

Vamos começar com uma simples definição de stock options:

As opções de compra de ações de seu empregador dão a você o direito de comprar um número específico de ações das ações de sua empresa durante um tempo e a um preço que seu empregador especifique.

Ambas as empresas privadas e de capital aberto disponibilizam opções por vários motivos:

Eles querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo uma compensação que vai além do salário. Isto é especialmente verdadeiro em empresas start-up que querem manter tanto dinheiro quanto possível.

Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como são oferecidas aos funcionários.

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Opções básicas: como ler uma tabela de opções.

À medida que mais e mais traders souberam da multiplicidade de benefícios potenciais disponíveis a eles por meio do uso de opções, o volume de negócios em opções proliferou ao longo dos anos. Essa tendência também foi impulsionada pelo advento do comércio eletrônico e da disseminação de dados. Alguns traders usam opções para especular sobre direção de preço, outros para cobrir posições existentes ou antecipadas e outros ainda para criar posições únicas que ofereçam benefícios não rotineiramente disponíveis para o trader apenas do contrato subjacente de ações, índices ou futuros (por exemplo, a capacidade de ganhar dinheiro se a segurança subjacente permanecer relativamente inalterada). Independentemente do seu objetivo, uma das chaves para o sucesso é escolher a opção certa, ou combinação de opções, necessária para criar uma posição com o (s) tradeoff (s) de risco para recompensa desejado (s). Como tal, o trader de opções experiente de hoje está tipicamente olhando para um conjunto de dados mais sofisticado quando se trata de opções do que os comerciantes de décadas passadas.

Os Antigos Dias do Relatório de Preço da Opção.

Em & quot; os velhos tempos & quot; alguns jornais costumavam listar linhas e fileiras de dados de preços de opções quase indecifráveis ​​dentro de sua seção financeira, como mostrado na Figura 1.

Os dados fornecidos na Figura 2 fornecem as seguintes informações:

As opções de compra são mais caras quanto menor o preço de exercício, as opções de venda são mais caras, quanto maior o preço de exercício. Com as chamadas, os preços de exercício mais baixos têm os preços de opção mais altos, com os preços das opções caindo a cada nível de greve mais alto. Isso ocorre porque cada preço de exercício sucessivo é menos in-the-money ou mais out-of-the-money, portanto, cada um contém menos & quot; valor intrínseco & quot; do que a opção no próximo preço de exercício mais baixo.

A negociação de opções e o nível de sofisticação do trader de opções médio já percorreu um longo caminho desde que a negociação de opções começou há décadas. A tela de cotação de opção de hoje reflete esses avanços.

Como ler as tabelas de opções de ações.

A compreensão das tabelas de opções de ações é fundamental para o investimento em opções bem-sucedidas.

Mais artigos.

Os comerciantes podem comprar uma opção de ações para controlar 100 ações de ações para um pequeno investimento. A compra de uma opção de compra dá a você o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações. Por outro lado, comprar uma opção de venda dá a você o direito, mas não a obrigação, de vender 100 ações. Saber ler uma tabela de opções de ações é o primeiro passo para se tornar um negociador de opções de sucesso.

Acesse um provedor de notícias financeiras on-line gratuito, como o Yahoo Finance ou o CBOE (Conselho de Opções de Chicago). Selecione um provedor e acesse a página inicial do site. Digite um símbolo de ações da sua escolha na caixa "obter cotação". Clique no link da opção para abrir a tabela de opções. Na parte superior da página, você verá o símbolo da ação e o preço atual da ação. Role a página para baixo e clique na vista de divisão para ver a chamada e colocar as opções lado a lado.

Observe a primeira coluna, Symbol, para encontrar o número de identificação exclusivo atribuído a cada opção de compra e venda. A coluna seguinte, Último, mostra o preço de negociação mais recente da compra ou da oferta. Como uma opção controla 100 ações, multiplique o Último preço por 100 para obter o custo total. Por exemplo, uma opção com um último preço de US $ 5,55 custaria US $ 555,00 para comprar.

Vá para a próxima coluna, Alterar (Chg), para ver quanto aumentou o preço da opção (mostrado em verde) ou diminuiu (mostrado em vermelho) para o dia. A próxima coluna, o preço da proposta, é o preço de compra oferecido. A coluna Ask mostra o preço de venda oferecido. Volume é o número total de contratos negociados nesse dia. A coluna Interesse aberto representa o número total de contratos de opção que não foram exercidos para comprar ou vender ações.

Olhe para a coluna do meio, Strike Price, também conhecida como preço de exercício. Os investidores selecionam um preço de exercício, depois compram uma opção de compra ou venda para comprar ou vender a ação a esse preço de exercício. O preço de compra de uma opção depende em parte da proximidade do preço de exercício ao preço real da ação.

Itens que você irá precisar.

Tabela de opções de ações on-line.

Usando a Apple como exemplo, você acredita que o preço da ação subirá para US $ 580 nas próximas semanas. Você olha para as opções de compra e seleciona $ 580 como preço de exercício. O último preço para a opção de compra de US $ 580 foi de US $ 13, então ele custará US $ 1.300 (US $ 13 x 100) para comprar essa opção de compra. Se você acredita que o preço da Apple cairá para US $ 580, selecione o preço de exercício de US $ 580, que está sendo vendido a US $ 5, e pague US $ 500 (US $ 5 x 100) para comprar a opção de venda.

A negociação de opções pode ser muito volátil. A CBOE sugere que os investidores só negociem opções com dinheiro que podem se dar ao luxo de perder.

Referências (2)

Créditos fotográficos.

Jupiterimages / Creatas / Getty Images.

Sobre o autor.

Com sede em São Petersburgo, na Flórida, Karen Rogers cobre os mercados financeiros de várias publicações on-line. Ela recebeu um diploma de bacharel em administração de empresas pela Universidade do Sul da Flórida.

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Zacks Investment Research.

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No centro de tudo o que fazemos é um forte compromisso com a pesquisa independente e compartilhar suas descobertas lucrativas com os investidores. Essa dedicação em dar aos investidores uma vantagem comercial levou à criação do nosso comprovado sistema de classificação de ações Zacks Rank. Desde 1986, quase triplicou o S & P 500 com um ganho médio de + 26% ao ano. Estes retornos cobrem um período de 1986-2011 e foram examinados e atestados pela Baker Tilly, uma firma de contabilidade independente.

Visite o desempenho para obter informações sobre os números de desempenho exibidos acima.

Os dados da NYSE e AMEX estão com pelo menos 20 minutos de atraso. Os dados do NASDAQ são pelo menos 15 minutos atrasados.

Finanças do Yahoo.

Quais são suas dúvidas sobre as novidades desta semana? Nos digam. Nós responderemos.

Como ler uma tabela de opções.

Com mais informações disponíveis e a capacidade de negociar rapidamente opções on-line, os investidores estão se tornando mais espertos ao usar opções para especular, proteger e criar suas próprias estratégias financeiras usando uma combinação de ETFs, opções e outros ativos. As opções são produtos financeiros que flutuam com base em um ativo subjacente, como um ETF. O valor da opção é determinado por vários fatores, incluindo o período de tempo até que a opção expire, a volatilidade no ativo subjacente e a proximidade do preço de exercício da opção ao preço do ativo subjacente. Os modelos de precificação de opções também nos fornecem "Gregos" - valores usados ​​para determinar como o ativo subjacente e o preço da opção estão relacionados. Aprender a ler uma tabela de opções fornecerá mais informações sobre esses conceitos e como eles se relacionam com o valor da opção.

A principal fonte de informações e precificação de opções é a Bolsa de Opções do Conselho de Chicago (CBOE), a bolsa através da qual as opções são negociadas.

Para obter uma cotação de opções no site do cboe, clique na seção Cotações e Dados, seguida de Cotações Atrasadas. Insira um símbolo de ação ou ETF e, em seguida, clique na guia Opções para ver informações sobre a opção [consulte também Opções de solicitação e venda de ETF explicadas].

Yahoo! Finanças oferece informações de preços de opções de uma forma direta, e inclui as mesmas informações disponíveis no site da CBOE. Todas as imagens de opções foram obtidas do Yahoo! Finança.

Figura 1. Informações sobre preços de opções de compra, SPDR S & P 500 ETF (SPY)

Clique para ampliar.

Tabela de opções explicada.

Logo abaixo do preço do ETF, vemos “View By Expiration” com uma série de datas depois dele. A Figura 1 mostra os preços das opções de maio de 2013, conforme indicado por “May13 ″ sendo selecionado. Se você quiser ver as opções que expiram durante um mês diferente, você pode selecioná-lo na lista, lembrando que o mês representa o mês de vencimento e o número seguinte representa o ano de vencimento. Selecionar "Jan 15", por exemplo, mostrará as opções que expiram em janeiro de 2015 [ver 13 ETFs que cada trader de opções deve saber].

Yahoo! Finanças lista as opções de chamada primeiro, seguidas pelas opções de venda. Para ver o preço da opção de venda, role a página para baixo até ver a seção Opções de venda.

Figura 2. Informações sobre preços de opções de venda, SPDR S & P 500 ETF (SPY) 17 de maio de 2013.

Clique para ampliar.

Vamos ver o que cada uma das colunas significa.

Strike (Preço): Esta coluna mostra o preço pelo qual um comprador de chamada pode comprar a segurança se a opção for exercida. No caso de uma opção de venda, é o preço pelo qual o comprador da opção pode vender o título subjacente, caso a opção seja exercida. Por outro lado, um escritor de opções será atribuído para produzir o título subjacente ao preço de exercício se uma opção que ele vender (escrever) for exercida.

Nesse dia, o SPY fechou a US $ 166,94, então as opções com um preço de exercício próximo a US $ 167 estavam muito ativas. A Figura 3 mostra uma cotação de uma opção de compra SPY com um strike de $ 167.

Figura 3. 167 Strike para SPDR S & amp; P 500 ETF (SPY) Call Option.

Clique para ampliar.

Símbolo: Este elemento da tabela de opções contém as informações para qual opção você está olhando; pode ser dividido em algumas seções principais. A figura 4 mostra o que está contido no símbolo.

Figura 4. Informações do símbolo.

Último: o preço do último negócio que passou.

Chg (Change): Mudança é quanto o último preço mudou desde o fechamento anterior.

Lance: o preço pelo qual os compradores estão tentando comprar a opção. Se você vender uma opção no mercado, normalmente receberá esse preço assumindo a execução instantânea. Esse é o preço de uma ação. Como uma opção é para 100 compartilhamentos, para obter o custo de uma opção, você deve multiplicar esse preço por 100.

Pergunte: O preço pelo qual os vendedores estão tentando vender a opção. Se você vender uma opção de compra, normalmente receberá esse preço assumindo a execução instantânea. Esse é o preço de uma ação. Como uma opção é para 100 compartilhamentos, para obter o custo de uma opção, você deve multiplicar esse preço por 100.

Vol (Volume): permite saber quantos contratos foram negociados durante a sessão. As opções que têm grande volume normalmente têm um spread Bid-Ask mais apertado, já que mais traders estão procurando entrar e sair de posições.

Open Int (Interest): O número de posições em aberto no contrato que ainda não foram compensadas.

Dados adicionais para estar ciente de.

Os gregos são uma série de cálculos que ajudam a determinar como um preço de opções se move em relação ao ativo subjacente. Embora esses números não sejam mostrados em todas as tabelas de opções, um entendimento básico é útil quando as opções de negociação [ver também 101 lições de ETF que todo consultor financeiro deve aprender].

Delta: Representa a sensibilidade de um preço de opções aos movimentos de preço no ativo subjacente.

Gama: Como a Delta não está estagnada e mudará constantemente, o Gama é a medida de quanto o Delta muda conforme o valor das alterações de segurança subjacentes.

Theta: Uma medida do valor em dólares que o preço da opção perde a cada dia à medida que se aproxima do vencimento, conhecido como decaimento do tempo.

Vega: A medida de como um preço de opções reage a mudanças na volatilidade do ativo subjacente.

Yahoo! O Finance oferece tabelas de opções simples e relativamente fáceis de entender, embora as informações de precificação de opções estejam disponíveis em muitas outras fontes on-line, incluindo o site do CBOE. Passe algum tempo examinando as tabelas e vendo como as opções são precificadas - usando o preço Último preço ou Bid and Ask - para datas de vencimento variáveis ​​e preços de exercício. Isso ajudará você a melhorar a leitura da tabela e a ver como as opções de preços estão relacionadas às outras informações na tabela.

Guia para iniciantes: Como ler uma tabela de opções.

Um amigo meu me ensinou sobre as noções básicas de opções em uma festa de ano novo muito pequena no final de 1998. Eu fiquei viciado desde então. Ele era um planejador financeiro certificado e foi capaz de explicar como as opções funcionavam com pouca dor. Talvez fosse o uísque de malte que ele estava servindo, mas parecia tão fácil que eu não sabia por que todo mundo não estava fazendo isso. Alguns dias depois, entrei no meu computador para ver qual seria minha próxima troca de opções. Eu puxei o link que dizia "opções & # 8221; e ficou sentado imóvel enquanto eu olhava para a tela em completa confusão. Eu entendi os conceitos básicos de opções (um pouco) e ainda não tinha idéia de como ler uma tabela de opções. Acrescente-se ao fato de que minha conta não foi aprovada para negociação de opções. Eu tive alguns obstáculos decentes para superar antes que eu pudesse negociar. Eventualmente eu cheguei lá e agora posso salvar outras pessoas na curva de aprendizado de como ler uma tabela de opções.

Antes de chegar ao gráfico, estas são definições básicas de alto nível da terminologia de algumas opções.

A compra de uma chamada lhe dá a opção de comprar a ação subjacente ao preço de exercício antes da expiração. A venda de uma ligação obriga a vender as ações ao preço de exercício antes da expiração. A compra de uma opção dá a opção de vender a ação subjacente ao preço de exercício antes da expiração. A venda de uma opção obriga você a comprar a ação ao preço de exercício antes da expiração. O preço de exercício é o preço de compra e venda da ação subjacente, se o preço da ação terminar dentro do dinheiro. Um contrato é uma opção que representa um bloco de 100 ações do estoque subjacente. Expiração é o período definido quando as opções de cada mês são fechadas. A expiração é sempre o sábado após a terceira sexta-feira do mês. É mais fácil pensar no último dia de negociação para as opções é a terceira sexta-feira a cada mês.

Juntando tudo:

Se eu vendesse um contrato de venda, eu seria obrigado a comprar 100 ações se a ação estivesse abaixo da greve no momento da expiração. Se eu comprei um contrato de venda, tenho a opção de vender 100 ações ao preço de exercício. Eu só faria isso se o preço da ação estivesse abaixo da greve, já que eu poderia vender as ações no mercado aberto por mais se as ações estivessem negociando acima da greve.

Se eu vendi um contrato de compra, sou obrigado a vender 100 ações se a ação estiver acima da greve no vencimento. Se eu comprei um contrato de compra, tenho a opção de comprar 100 ações pelo preço de exercício. Eu só faria isso se o preço da ação estivesse acima da greve, já que eu poderia comprar as ações no mercado aberto por menos se as ações estivessem sendo negociadas abaixo da greve.

O quadro abaixo mostra a tabela de opções da Alcoa (AA) para expiração de outubro como meio-dia a cerca de quatro semanas de distância.

Alcoa (AA) Expiração de outubro.

Atual preço: 37,84.

A coluna H é o preço de exercício. Este é o preço que um negociante estará comprando ou vendendo, se a opção chegar ao vencimento. Todas as colunas à esquerda são para chamadas e todas as colunas à direita são para puts. As colunas A e I são os símbolos de cada opção. Você realmente não precisa aprender a ler esses símbolos como um iniciante. Existe um método para a loucura de sua aparência, mas esqueça isso por enquanto. As colunas B e J são os últimos preços pagos para cada opção. As colunas C e K mostram as alterações no preço do dia. Eu puxei este gráfico duas horas e meia para o dia para mostrar o quanto os preços das opções podem balançar em um curto período de tempo criando grandes ganhos ou perdas percentuais. As colunas D, E, L e M são a oferta e pedem as chamadas e as colocam respeitosamente. Estes são apenas como ações & # 8217; licitar e pedir preços. A oferta é o quanto alguém está disposto a pagar e a pergunta é quanto alguém está disposto a vender. As colunas F e N são o volume do dia de cada opção. As colunas G e O são o interesse aberto em cada opção. O interesse em aberto mostra quantos contratos de opções abertas estão pendentes no momento. O número total de transações dessa opção pode ser maior do que a taxa de juros em aberto atual, mas isso divide-a para mostrar quantos ainda não foram fechados, pois nem todas as opções chegam até o último dia de negociação antes da expiração. Muitos traders fecharão suas opções antes do vencimento para limitar perdas ou obter lucros antecipadamente.

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As opções de compra e venda são cotadas em uma tabela chamada de folha de corrente. A folha em cadeia mostra o preço, volume e juros em aberto para cada preço de exercício da opção e mês de vencimento.

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